2026年7月28日
特朗普关于美伊谈判的模糊表态引发油价暴跌，英伟达单日跌5%并跌破50日均线，闪迪科技暴跌11%，Meta连续第八日下跌。本文分析：油价跌势是政治定价而非结构转变；科技股的分化——AI基础设施股承压、苹果创新高——正在验证市场的资本效率重定价逻辑；而本周三四的七巨头财报将是真正的方向性考验。
2026年7月28日
苹果以4.94万亿美元市值超过英伟达，股价今年上涨逾22%，跑赢七大巨头。背后逻辑：苹果连续三季度资本支出下降，而Alphabet、特斯拉大举投入AI基础设施后股价均承压。市场正在对两种AI价值捕获理论投票——算力基础设施派 vs 硬件分发生态派，目前苹果赢了这一局。
2026年7月23日
特斯拉Q2每股收益仅33美分，远低于市场预期51美分；自由现金流从正14.4亿美元骤降至负11亿美元；资本支出单季飙升142%至57.9亿美元。数字背后的真实逻辑是：马斯克正在主动牺牲汽车业务的近期盈利能力，将资金强行注入AI算力、Optimus机器人产线和Cybercab出租车网络。这不是业绩失败，而是一场有意为之的平台转型——问题在于，市场愿意等多久。
2026年7月21日
SpaceX股价跌破135美元发行价至122美元，但92倍市销率意味着估值仍被高估近10倍。真正的问题不是股价下跌，而是华尔街5亿美元IPO佣金结构性扭曲了分析师评级。前对冲基金经理Tilson给出的10倍P/S公允估值，意味着基于当前营收的隐含合理价格远低于现价。在Starlink收入大规模兑现之前，估值重置的过程可能比大多数人预期的更漫长。
