2026年8月13日
美日联合汇率干预将美元兑日元从163压至155，但短短两周后日元已回吐一半涨幅至159。这不是干预失效，而是利差逻辑的胜利——1.84个百分点的利差支撑着套息交易的根本逻辑，任何短期行政手段都无法撤销这道数学防线。
2026年8月12日
美国劳工统计局公布7月CPI同比3.4%，低于6月的3.5%和5月的4.2%，核心通胀从2.6%降至2.5%，符合市场预期。主要驱动力是油价下跌，市场随即撤回年内加息预期。但月度降幅已从0.7个百分点收窄至0.1个百分点，说明油价驱动的通缩动能正在耗尽，而驱动通胀的三大结构性因素——伊朗战争供给扰动、关税成本传导、AI资本开支热潮——一个都没有得到实质性解决。
2026年8月2日
路透社记者在戴维营内阁会议现场拍到财政部长贝森特记事本，上面写着Buy Japanese Yen JPY 5-10 bil.。这不是政策失误，这是一次精心设计的信号。美国财政部上一次入市干预日元是2011年地震海啸后。50至100亿美元在每日7.5万亿美元的外汇市场中微不足道，但美国准备出手这句话本身就是最有效的干预工具。背后指向的，是特朗普政府一场规模更大的弱美元布局。
2026年7月31日
微软强劲财报（股价单日涨15.5%，创18年最大单日涨幅）引发全球芯片股反弹：韩国综合指数单日飙升16.5%，三星+24.8%，SK海力士+27.8%。但同一周，KOSPI曾三天跌去17%以上，且当前指数仍比6月峰值低约27%。微软证明了AI能赚钱，但这一个数据点能否终结整个AI基础设施投资的ROI之争，答案仍未定论。
