美国住宅建筑商信心跌至14年半最低点：抵押贷款利率7.4%、战争通胀、移民执法三重夹击

美国全国住宅建筑商协会（NAHB）与富国银行联合发布的住宅市场指数（HMI）10月份骤降3点至29，创下2012年6月以来的最低水平——距今近14年半。路透社调查的经济学家此前预测该指数仅降至31，实际数据大幅低于预期，显示美国住房市场的困境远比市场预想的更为严峻。

30年期固定抵押贷款利率上周均值已升至7.40%，接近三年来最高水平。贷款成本的飙升直接与美债收益率挂钩，而后者的上行动力部分来自中东局势——美以联合对伊朗的军事行动持续推高能源价格与通胀预期，进一步压低了购房者的购买力。

建筑商面临的压力来自多个方向叠加：能源相关建材成本随油价上涨；关税推高进口建材价格；施工贷款利率同步攀升；劳动力短缺问题则因移民执法行动而急剧恶化。NAHB主席比尔·欧文斯指出，全美超过三分之一的建筑商报告，过去一个月其所在市场出现了移民执法活动，导致工期延误，并使部分合法劳工不敢正常出勤。

需求萎缩已令新房库存积压问题凸显，进一步打击了建筑商开工新项目的意愿。为去化库存，10月份有43%的建筑商下调房价——这是2020年以来的最高比例，平均降价幅度维持在6%，连续第七个月持平；使用销售激励措施的比例达65%，已连续19个月维持在60%以上高位。分项数据同样悲观：当前销售状况指数降至33，未来销售预期跌至32，潜在买家流量指数骤降5点至18。

住房可负担性危机正在成为11月3日国会中期选举前最敏感的政治议题之一。特朗普总统此前拒绝签署两党住房可负担性法案，称其”毫无意义”，坚持要求国会优先处理争议性选举法规。住房问题的政治化，意味着短期内政策层面的实质性缓解空间有限，楼市压力或将持续向消费信心与经济增长传导。